Главная
где другие видят барьеры, мы видим мосты
  • Инвестиционный и Финансовый Консалтинг

  • Инвестиционный и Финансовый Консалтинг

  • Инвестиционный и Финансовый Консалтинг

  • Инвестиционный и Финансовый Консалтинг

  • Инвестиционный и Финансовый Консалтинг

  • Инвестиционный и Финансовый Консалтинг

  • Инвестиционный и Финансовый Консалтинг

Новости > Тройке крупнейших банков предстоит трудный путь после улучшения в третьем квартале

Тройке крупнейших банков предстоит трудный путь после улучшения в третьем квартале

Четверг 19 Ноября 2020

Прибыль OCBC, DBS и UOB выросла в третьем квартале, но 2021 год станет серьезным испытанием, поскольку налоговая и денежная помощь будет отменена.

Хотя увеличение прибыли основных сингапурских банков в третьем квартале является позитивным сигналом для банковского сектора страны, трио из OCBC, DBS и UOB все еще ждут большие проблемы, поскольку они столкнутся с полной тяжестью пандемии в следующем году или когда финансовая политика По мнению аналитиков, денежная помощь сокращается.

Фискальные и денежные льготы на всех рынках будут отменены к первой половине 2021 года, что ознаменует период, когда адекватность основных показателей прибыльности, кредитных резервов и резервов капитала трех банков будет более тщательно проверена, сообщило агентство Fitch Solutions. отчет.

По состоянию на конец сентября, после истечения общего моратория на погашение ссуд в Малайзии, OCBC и UOB увидели, что их ссуды в рамках льготной выплаты были сокращены. Такие ссуды составляют менее 7% от общих ссудных портфелей трех банков по сравнению с почти 10% во втором квартале.

Это соотношение еще может увеличиться, поскольку заемщики по-прежнему имеют право подавать заявки на целевую помощь в 4-м квартале, но 2-й квартал, вероятно, был пиком. Все три банка признали, что вероятность обесценения кредитов остается неопределенной.

Эта тройка также сталкивается с постоянным давлением на чистую процентную маржу (NIM) из-за наличия достаточной ликвидности в погоне за качественными активами и снижения доходности кредитов.

Fitch не видит какого-либо существенного улучшения чистой процентной маржи "большой тройки" в 2021 году, даже с учетом снижения стоимости ресурсов для банков во второй половине года, что, вероятно, смягчит препятствия для процентных доходов.

Аналогичным образом, аналитик UOB Kay Hian Джонатан Кох отметил, что DBS и OCBC пострадали от сжатия чистой процентной маржи на 9 б.п. и 6 б.п. в квартальном исчислении из-за запаздывающего воздействия глобального снижения процентных ставок в марте прошлого года. В настоящее время чистая процентная маржа составляет 1,53% для DBS, 1,54% для OCBC и 1,53% для UOB.

Затишье перед бурей

Последний квартал, закончившийся 30 сентября, принес для банков более позитивные результаты. В частности, DBS и OCBC превзошли ожидания, опубликовав более 1,29 млрд долларов и 1,02 млрд долларов чистой прибыли соответственно. Это выше прогнозов UOB Kay Hian Koh в 1,11 млрд долларов и 922 млн долларов.

Между тем, резервы UOB по кредитам в третьем квартале несколько выше.

Резервы по кредитам для DBS и OCBC также были ниже по сравнению со вторым кварталом, снизившись на 35% по сравнению с предыдущим кварталом (QoQ) и 55% QoQ, соответственно.

В целом, совокупные годовые отчисления от обесценения трех банков составляют около 60 базисных пунктов от средних кредитов в третьем квартале, по сравнению с 86 базовыми пунктами во 2 квартале. Ослабленное покрытие ссуд, включая нормативные резервы, было одинаковым для всех банков и в среднем составляло 109%.

Снижение резервов по кредитам неудивительно, поскольку сингапурские банки создали крупные общие резервы в первой половине года, что сделало их кредитные расходы одними из самых высоких среди развитых рынков в Азиатско-Тихоокеанском регионе, сообщает Fitch Ratings.

Но Fitch предупредило, что затраты по кредитам, вероятно, останутся высокими до первого полугодия 2021 года, поскольку помощь сокращается.

«Стоимость кредита на нижнем уровне прогноза банков на 2020–2021 гг. Обеспечит им дополнительную подушку прибыли, но не будет достаточно большой, чтобы изменить нашу оценку фактора рейтинга прибыльности», - заявило Fitch.

С другой стороны, операционная прибыль, вероятно, улучшится лишь незначительно в 2021 году, поскольку торговый и инвестиционный доход нормализуется по сравнению с высокой базой 2020 года, а доходы от комиссий восстановятся с возобновлением экономики в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, согласно Fitch.

В целом, прибыль будет по-прежнему отставать, поскольку тройка продолжает устранять проблемные кредиты, возникшие в результате экономического шока, вызванного пандемией. Снижение прибыли с поправкой на риск в 2019 году также замедлит накопление нераспределенной прибыли. Это, в свою очередь, скажется на нормах капитала банков.

Более высокая миграция кредита, чем ожидалось, также может сказаться на капитализации.

К 2021 году компания Koh из UOB Кей Хиан прогнозирует, что DBS зарегистрирует рост прибыли на 4,7%, а OCBC сообщит о росте прибыли на 34,2% на фоне снижения стоимости кредитов.

Ожидается, что с точки зрения дивидендов DBS и OCBC обеспечат привлекательную доходность в 2021 году в размере 4,8% и 5,6% соответственно. Дивидендная доходность может также увеличиться до 5,9% для DBS и 6,3% для OCBC на 2022 год, при условии, что дивиденды вернутся к уровням до COVID-19, заключил Ко.